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In the digital economy, data and the ability to create value through data become factors of production. This can include algorithms or the capability to analyze big data to produce value in various contexts. Although these factors are an important class of intangible assets, it is difficult to accurately measure the value of intangible assets beyond *****************. However, studies about valuations in public markets all suggest that intangible assets are becoming an increasingly important component of valuation. Frederico Belo, an associate professor of finance at INSEAD and a CEPR researcher, constructs a generalized neoclassical model of investment with physical capital, quasi-fixed labor, and two types of intangible capital—knowledge and brand capital—as inputs. He finds that the importance of physical capital for firm value has decreased in recent decades, while the importance of knowledge capital has increased, especially in high-tech industries, from 24.9% of total asset value in 1970 to 44.8% in 2010. This rising level of significance indicates that we must make progress in measuring intangible assets.
* quasi-fixed labor 준고정적 노동
① identifying their existence
② creating new values
③ considering the digital economy
④ the big data of the market economy
⑤ the importance of knowledge capital
정답 및 해석
①
원문 : Michael Spence (2021). Government and economics in the digital economy. Journal of Government and Economics Volume 3, Autumn 2021.
디지털 경제에서는 데이터와 데이터를 통한 가치 창출 능력이 생산 요소가 된다. 여기에는 알고리즘이나 빅 데이터를 분석하여 다양한 맥락에서 가치를 창출하는 능이 포함될 수 있다. 이러한 요소들이 무형자산의 중요한 종류이기는 하지만, 무형자산의 존재를 확인하는 것을 넘어 무형자산의 가치를 정확하게 측정하기는 어렵다. 그러나 공공시장의 가치평가에 대한 연구는 모두 무형자산이 가치평가의 점점 더 중요한 요소가 되고 있음을 시사한다. INSEAD의 재정학 부교수이자 CEPR 연구원인 Frederico Belo는 물리적 자본, 준고정 노동, 그리고 두 가지 유형의 무형 자본인 지식과 브랜드 자본을 투입물로 하는 일반화된 신고전주의적 투자 모델을 구성한다. 그는 기업 가치에 대한 물리적 자본의 중요성이 최근 수십 년 동안 감소한 반면, 특히 첨단 기술 산업에서 지식 자본의 중요성은 1970년 총 자산 가치의 24.9%에서 2010년 44.8%로 증가했다는 것을 발견했다. 이러한 중요성의 증가는 우리가 무형 자산을 측정하는 데 진전을 이루어야 한다는 것을 나타낸다.
중요구문
ⓐAlthough these factors / are an important class / of intangible assets, / ⓑit is difficult / to accurately measure / the value of intangible assets / beyond ⓒidentifying / their existence.
이들 요소가 / 중요한 종류임에도 불구하고 / 무형 자산의, / 어렵다 / 정확히 측정하는 것은 / 무형자산의 가치를 / 확인하는 것을 넘어 / 그들의 존재를.
ⓐ although s v (부사절) : s가 v함에도 불구하고
ⓑ 가주어 진주어 구문으로 진주어는 ‘to accurately ~ their existence’이다.
ⓒ 동명사가 전치사의 목적어 역할을 하고 있다. ‘~하는 것’으로 해석한다.
어휘
| production | 생산 | include | 포함하다, 포함시키다 |
| capability | 능력, 역량 | analyze | 분석하다 |
| context | 맥락 | intangible | 무형의 |
| asset | 자산, 재산 | accurately | 정확하게, 정밀하게 |
| existence | 존재, 실제 | valuation | 가치평가, 가치 |
| component | 요소, 부품 | associate professor | 부교수 |
| neoclassical | 신고전주의의 | investment | 투자 |
| capital | 자본금, 수도 | firm | 회사, 딱딱한 |
| decade | 10년 | significance | 중요성, 의의 |
| indicate | 나타내다, 보여주다 |